全球速读：华泰证券升华住集团(01179) 目标价至48.13港元 维持“买入”评级

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华泰证券发研报指，华住集团(01179)于1月31日发布2022年第四季度经营公告，2022华住境内（含征用酒店）RevPAR（RP）恢复至19年水平的82%，第四季度华住境内/DH业务RevPAR分别恢复至19年同期的83.4/110%，展现出一定的经营韧性。截至22年底，华住全球门店8543家，净开713家，保持精益增长。

考虑出行需求持续向上回暖，商旅/休闲场景得到修复，公司作为龙头，有望率先享受利润弹性。长期看，公司积极调整组织架构，深耕中国，复苏阶段扩张有望提速，规模/流量/运营优势或持续放大。考虑酒店景气回暖，RevPAR加速修复，该行上调22/23/24年EPS预测至-0.51/0.81/1.14元，基于38倍24年市盈率，上调目标价至48.13港元，可比公司24年Wind和彭博一致预期市盈率均值为28倍，考虑公司规模效率双向领先，给予估值溢价。维持“买入”评级。